所以，幾乎每一個投資者在初次見證了複利的巨大威力之後，都會驚喜不已，並堅信複利就是實現財富夢想的首選之路。當然，巴菲特也不例外。那麼，巴菲特是從什麼時候開始接觸複利的呢？他又是怎樣利用複利的力量讓自己財富的雪球越滾越大的呢？這就要先從一本改變巴菲特命運的書開始說起。

巴菲特10歲那年，讀了一本叫《賺1000美元的1000招》的書，書中有大量實用的商業建議和賺錢的好點子，這讓從小就酷愛賺錢的巴菲特興奮不已，然而最讓他震撼的還是書上關於復利的解釋。

於是，巴菲特開始重新思考時間、利率與本金的關係，並深刻地領悟到了複利的精髓其實就是時間累積引發的資本量變。與此同時，年僅10歲的巴菲特向朋友們宣布，自己將會在35歲的時候成為百萬富翁。

這聽起來幾乎是天方夜譚，特別是當時的美國正值內憂外患的經濟大蕭條和二戰時期。不過，巴菲特堅定地認為自己的夢想一定會實現，並開始積極行動起來，賺取夢想的啟動金。

巴菲特讀高中的時候第一次真正實踐了複利思維，並初步見識了它的力量。

17歲的巴菲特用25美元買了一台二手投幣彈子機，然後說服了理髮店老闆，讓他把彈子機放在理髮店裡，這樣顧客可以在等待理髮的時間去玩兒，賺的錢他可以跟理髮店老闆平分。一個星期以後，這台投幣彈子機就賺了50美元，巴菲特拿到25美元，這次投資的收益率高達100%。

之後，巴菲特利用複利思維，要讓錢再生錢，於是用賺來的錢又買了第二台二手彈子機。很快，鎮上的理髮店裡幾乎都擺上了巴菲特的二手彈子機。二手投幣彈子機第一次讓巴菲特嚐到了複利的甜頭，並再一次讓他堅定了自己的財富夢想。

在復利力量的推動下，巴菲特大學畢業以前，他每年資金的增長率基本上都在60%以上，也就是說差不多每隔一年，他的資本總量就會翻一倍還多。而在巴菲特正式步入股市以後的投資生涯裡，他的資本年復利率也能維持在20%以上，財富總額更是從幾十萬美元增長到了幾百億美元。其中，一多半的財富都是50歲以後取得的。

話說回來，複利既然這麼有威力，那麼為什麼這麼多投資人中只有巴菲特成了世界首富呢？這主要是因為巴菲特比我們任何人都深刻地明白、並且能夠做到，要想成功地發揮複利的力量，一是要選擇穩定增長的成熟股票，二是要長期持有。

此外，還有最重要的一點，也是最基本的一點，千萬不要丟失本金。也就是上期我們講過的安全邊際原則，也就是在進行投資以前一定要做好風險評估，為自己留足餘地，不要竹籃打水一場空不說，還讓自己血本無歸。

第三個財富理念，充分利用浮存金

人們常常把巴菲特和他掌管的伯克希爾-哈撒韋公司和很多美國的超級明星企業聯繫在一起，比如，可口可樂、IBM、華盛頓郵報等等。

而事實上，伯克希爾-哈撒韋其實是一家主要經營保險業務的公司。它旗下一共有8家保險公司。幾乎每一年，巴菲特在致股東的信中闡述公司的具體業務時，第一個介紹的都是保險。他把保險稱為“伯克希爾的成長引擎”、“滾雪球的秘訣”。

巴菲特之所以鍾愛保險業務，主要是因為保險行業中存在著大量的浮存金。

什麼是浮存金呢？巴菲特在2013年致股東的信中是這樣解釋的，浮存金主要是指客戶向保險公司繳納的保費，雖然這筆資金不是保險公司的資產，但是保險公司可以留出一定比例的金額用於近期理賠，之後用剩餘的資金去做投資，投資收益則歸保險公司所有，這就是浮存金帶來大量收益的秘密。

巴菲特第一次接觸浮存金是從蓋可公司開始的。蓋可最早是巴菲特的老師格雷厄姆旗下的一家主營汽車保險業務的公司。巴菲特是在哥倫比亞大學讀書時開始對它產生興趣的，後來經過深入地了解，他發現這是一家經營理念十分與眾不同的保險公司。

蓋可採用的是不通過保險經紀人銷售，而直接面向目標客戶的銷售方式。同時，為了最大程度的降低風險和理賠率，GEICO的客戶目標群體主要集中在相對遵紀守法和比較靠譜的政府工作人員身上。

因此，蓋可公司總是能以最便宜的價格出售保險。同時，在收取了保費以後，由於理賠率較低，蓋可公司又可以有大量的浮存金用來投資。

巴菲特了解到蓋可公司的巨大潛力以後，立刻拋售了佔他當時總資產價值75%的股票，買了350股蓋可公司的股票，可見他多麼看好蓋可的成長價值。

1995年巴菲特徹底收購了蓋可，在充分發揮蓋可成本控制優勢的前提下，巴菲特主張重視廣告營銷，同時率先利用互聯網與社交媒體來銷售汽車保險。經過十幾年的發展，蓋可成功地從一個低調的老牌汽車保險公司，發展成為美國第二大商業車險公司。

當然，蓋可的浮存金也給巴菲特帶來了巨額的投資回報。

此外，需要強調的是，儘管保險行業有大量的浮存金，但是並不是所有的保險公司都能帶來高額的投資回報，也不是每一個保險公司的投資商都能成為另外一個“巴菲特” 。浮存金模式之所以讓巴菲特取得了巨大的成功，最根本的原因還是在於他鑑別優秀企業的能力和投資的獨特眼光。

 

標籤：